3月13日， 央行宣布决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
中阅资本总经理孙建波认为，这种降准也正是当前市场急需的，面对疫情的不可抗力，法院在裁判中也把这次疫情定义为“不可抗力”，既然是不可抗力就会有延期还本付息以及罚息减免，这一系列措施都会导致银行流动性变得紧张，怎么办呢？这时定向降准就显得非常精准了。
以下是直播实录：
这次疫情非常清晰典型的就是凡是过去需要面对面服务的传统商业模式都受到了冲击，而我们现在看到所有的远程服务都得到了非常快的发展，可以说这些情况加速了社会经济组织方式远程化的进程，围绕着这一进程推动了社会经济模式大的变局。用巴菲特的话说“活了89岁没见过这种场景。”美国熔断了两次，我们知道美国历史上之前就熔断了一次，仅仅这几天中熔断了两次，这是向下熔断。这两天中我们看到欧美的指数向上竟然也触及到了交易限制，所以说是股市的波动，预期的混乱，为什么说是混乱不能说是糟糕？因为好也是混乱，急速下跌也是混乱，连续两个向下熔断，向上的幅度也是非常大的，包括现在欧洲股市的反弹，幅度非常大，仅仅昨天欧洲股市跌10%非常常见。疫情之下无论是中国经济还是全球经济，无论是中国的金融市场还是全球的金融市场都是一片混乱，对于这片混乱我们如何看，结合今天晚上央行刚刚发布的中国降准的消息，我们先从降准看起，看这场疫情对于产业的影响。
首先，疫情之下的降准能够帮助特定企业渡过难关，为什么强调特定企业渡过难关呢？如果不能渡过难关，这场疫情过后有很多企业会消失，企业消失后就业就会受到影响。在整个定向降准里，今天央行发布了公告，有两点值得我们观察，这两点是什么呢？一是对于普惠银行的降准；二是对于股份制银行的降准。前面是普惠金融，对于经济中一些相对弱势的金融群体给予的帮助，而我们看到的股份制商业银行是过去在公司服务中力量贡献比较大的，两项地方降准释放的资金总共5500亿之多，这是降准的情况。
这种降准也正是当前市场急需的，面对疫情的不可抗力，法院在裁判中也把这次疫情定义为“不可抗力”，既然是不可抗力就会有延期还本付息以及罚息减免，这一系列措施都会导致银行流动性变得紧张，怎么办呢？这时定向降准就显得非常精准了。
尤其是股份制银行，对比大型银行，它们更加需要额外的流动性支持，所以本次降准既是充分释放流动性，但也没有“大水漫灌”，无论是面向普惠金融还是股份制银行，都非常精准地发挥了支农、支小、再贴现等措施，从而加大对小微企业、个体工商户的贷款支持，这是我们对于降准的看法。
降准对于和行业影响的作用机制具体怎么看？主要是帮助疫情受损企业支撑下去，帮助疫情受损企业渡过延期复工乃至经营停滞（现在有很多酒店、饭店、电影院经营停滞了），帮助他们渡过流动性的困难阶段。对于这些企业来说，疫情之后他们的恢复就可能起到保障作用，只有不倒下，将来才能谈恢复，如果倒下了，将来就谈不上恢复，所以对于疫情的影响它是一次灾难冲击，而不是金融危机。我们后面会谈灾难冲击和金融危机之间的区别。对于这种灾难冲击，只要帮助企业渡过困难期，企业今后恢复就指日可待。我们现在最重要的任务是帮助企业渡过困难期。
从货币政策来看，以往我们一致认为只有财政政策才是灵活的，而现在货币政策也非常灵活，从副行长刘国强的一段表述来看，他说普惠金融定向降准近期也将进行年度动态调整，更多达标银行有望享受优惠政策支持，将进一步释放银行体系流动性。这意味着定向这种方法，实施差别化的货币政策，今后将成为一种制度性的货币政策安排，这种货币政策安排有它的长效机制，在疫情影响下的定向帮扶，以及今后的经济结构转型，发挥长效机制有精准的支持效果。
这是我们对于当前货币政策灵活性的看法。我们说这次降准不仅解决了市场中缺资金的问题，也能够有效地、精准地帮助企业渡过当前的难关。
